Industria canabisului oferă oportunități mari de creștere în următorii cinci ani, după ce a ajuns la o valoare de piață de peste 27 de miliarde de dolari, însă există și riscuri mari, notează o analiză Saxo Bank, preluată de Mediafax.

Analiștii băncii de investiții estimează că utilizarea recreativă a canabisului va deveni principalul factor de creștere, dar acest lucru vine cu riscuri suplimentare de reglementare, căci inițial a fost destinat utilizării medicale. De asemenea, industria a avut parte de dificultăți în 2019, deoarece piața a scăzut, ducând la reducerea prețului acțiunilor.

Principala întrebare în 2020 este dacă industria poate să devină profitabilă.

În luna ianuarie 2020, industria de canabis listată public, măsurată de către S&P/MX International Cannabis Index, avea o valoare combinată de piață de 27,6 miliarde de dolari, topul cinci al celor mai mari companii fiind format din Canopy Growth, GW Pharmaceuticals, Cronos Group, Arena Pharmaceuticals și Aurora Cannabis.

Indicele cuprinde 22 de companii cu un venit combinat în ultimele 12 luni de 2,5 miliarde de dolari.

Cea mai mare problemă a industriei este lipsa profitabilității în contextul creșterii mari – fluxurile de numerar ale indicelui pe 12 luni arată o pierdere combinată de 3,2 miliarde de dolari.

Temerile legate de falimentul unora dintre companii, în combinație cu fluxurile negative de numerar, arată că industria are o problemă de refinanțare. Dat fiind că acțiunile din industrie sunt în scădere cu 55% din septembrie 2018 încoace, finanțarea din partea băncilor tradiționale dispare, așa încât acționarii vor fi cei care trebuie să ducă povara creșterii finanțării. Scăderea acțiunilor subliniază, de asemenea, și riscul ridicat al industriei, în ciuda veniturilor în creștere rapidă.

Rata de creștere istorică a industriei de canabis a fost mare și se estimează că această tendință va continua în 2020. Piața de canabis legal din Canada va crește cu 50%, la aproape 1,7 miliarde de dolari, pentru că tot mai multe magazine retail vând produse din marijuana, inclusiv produse comestibile, băuturi și dispozitive pentru țigări electronice.

Totuși, Saxo estimează că ratele de creștere vor rămâne mari în anii următori, pe baza proiecțiilor Bloomberg Intelligence și a restructurărilor, pentru accelerarea eliminării companiilor slabe din industrie. Vor mai exista dificultăți până când industria se va consolida cu jucători mari care au abilități de a menține avantajul competitiv și care pot îmbunătăți marjele operaționale.

Factorii de risc cu care se confruntă industria de canabis includ nivelurile ridicate ale datoriei în rândul unor companii și noile reglementări ce decurg în urma creșterii utilizării recreative. ■