Cum vor arăta următoarele luni din punct de vedere economic? Răspund la această întrebare atât analiștii financiari, cât și managerii companiilor. 

În ceea ce privește indicatorii macroeconomici, analiștii CFA au dat publicității un sondaj privind evoluțiile în următorul an. Aproape jumătate dintre analiștii CFA România se așteaptă la o înrăutățire a condițiilor de afaceri în următoarele 12 luni, în timp ce cealaltă jumătate estimează că acestea vor rămâne la fel, se arată în sondaj. Ce înseamnă condițiile de afaceri? Nu se precizează, dar putem constata că încap în această sintagmă de la legislația fiscală până la piața muncii. Important este procentajul extrem de echilibrat, opiniile fiind împărțite exact la jumătate între cei chestionați. 

Opiniile legate de evoluția dobânzilor sunt mult mai clare. Potrivit documentului, trei sferturi dintre analiștii CFA România sunt de părere că ROBOR va crește și doar 2% se așteaptă la un recul al acestuia în următorul an. Peste 12 luni, dobânda ROBOR la trei luni este estimată la 3,67%, iar randamentul obligațiunilor în lei cu scadență la cinci ani va ajunge la 4,65%.

Leul va scădea față de euro, inflația rămâne la un nivel ridicat 

De asemenea, aproape 80% dintre analiști anticipează că leul se va deprecia față de euro în următorul an. Mai exact, pentru următoarele șase luni, cursul de schimb leu-euro este estimat că va fi de 4,6999, în timp ce peste 12 luni, rata estimată va fi de 4,7358.

Aproape jumătate dintre analiștii financiari (46%) se așteaptă la creșterea inflației. Rata medie în perioada septembrie 2019-septembrie 2018 este anticipată că va fi de 4,49%. 

În ceea ce privește prețurile din zona imobiliarelor, jumătate dintre analiștii CFA sunt de părere că în principalele orașe acestea sunt supraevaluate. Este de remarcat că, în ultima perioadă, prețurile de piața imobiliară sunt tot mai mult în discuție, cei mai mulți specialiști considerând că sunt supraevaluate, fără însă a exista un indice oficial sau măcar credibil care să măsoare piața. La fel de adevărat este că în continuare România nu reușește să implementeze, pe scară largă, un sistem de raportare a prețurilor pe piața imobiliară. Ceea ce face ca estimările să aibă gradul lor de relativitate. Este adevărat că băncile au o bază de date privind tranzacțiile imobiliare, dar ea este doar parțială, pentru că se referă la locuințele cumpărate prin credit. Iar, în ultimii ani, băncile, sub impulsul clienților, au creditat cu precădere apartamentele cumpărate prin „Prima casă” sau prin produse similare. 

Ce spun managerii companiilor

Cifrele anticipate de analiști sunt utile. Dar ele trebuie completate cu opiniile managerilor de companii printr-un sondaj realizat de Institutul de Statistică. Concluzia anchetei de conjunctură reflectă, de la nivelul companiilor, ceea ce ne spun estimările privind creșterea economică sau inflația. În sensul că, la nivel macroeconomic, se prognozează o încetinire a creșterii, iar managerii răspund sondajului că se așteaptă la o creștere moderată a rezultatelor companiilor pe care le administrează. Ceea ce este coerent cu prognozele macro. Desigur, nu avem un interval clar atunci când vine vorba despre creștere moderată, dar îl putem bănui. 

La fel se întâmplă și cu rata inflației. 4,49% prognozat de analiști înseamnă la nivelul managerilor că se așteaptă tot la o „creștere moderată”. Deci creșterile moderate de venituri și de prețuri pentru firme vor duce la creștere la fel de moderată a economiei.

Există o singură excepție, sectorul construcțiilor, care, din motive sezoniere și din lipsa demarării marilor lucrări de infrastructura, va avea o scădere. Deloc surprinzătoare, pentru că sectorul de construcții a avut creșteri mult mai mici decât alte domenii sau chiar scăderi ale cifrei de afaceri. 

De asemenea, în ceea ce privește angajarea de salariați noi managerii rămân prudenți, sondajul indicând o relativă stabilitate a locurilor de muncă. Sunt două cauze probabile pentru această evoluție. Pe de o parte, piața muncii în România este tensionată, în sensul că firmele găsesc tot mai greu forță de muncă. Pe de altă parte, încetinirea așteptată a creșterii veniturilor și a profitului îi face pe manageri să fie mai circumspecți atunci când vine vorba de noi angajări. 

Acestea sunt prognozele pentru următorul an. Bune, pentru că anticipează creșterea economiei și a rezultatelor companiilor. Mai puțin bune, pentru că anii de vârf au cam trecut.