Ai auzit numele GameStop? Cel mai mare comerciant cu amănuntul de jocuri video din Statele Unite, de obicei, nu trezește prea mult entuziasm în rândul investitorilor, dar dacă îi vezi topurile în ultimele zile, se poate spune în siguranță că este cea mai interesantă companie din lume. În ultimele trei luni, prețul acțiunilor sale a crescut cu peste 3.000%. În spatele tuturor acestea se află câțiva eroi – participanții la sub-forumul WallStreetBets (WSB) din Reddit, care sunt o nouă generație de investitori fără restricții, fonduri speculative mari și câteva dintre pozițiile lor scurte deosebit de îndrăznețe.

Povestea dintr-o privire: 

La fel ca alți comercianți cu amănuntul, GameStop a anunțat că luptă împotriva efectelor COVID-19 și intenționează să închidă 450 de magazine fizice anul acesta. Dar a fost anunțat în aprilie anul trecut și este clar observat de investitori vechi, cum ar fi fondurile speculative, care dețin poziții scurte în acțiunile sale, deoarece se așteaptă ca lanțul să falimenteze. În astfel de tranzacții, vindeți un activ pe care nu îl dețineți în prezent, în speranța că prețul acestuia va scădea și îl veți putea cumpăra mai ieftin și astfel veți obține profit. În aprilie anul trecut, o parte din GameStop a costat puțin peste 3 USD. 

Cu toate acestea, noilor veniți de pe piața bursieră (care au inundat piața prin intermediul platformelor de tranzacționare fără tranzacționare) nu le-a plăcut acest lucru și au început să recomande masiv cumpărarea acțiunilor GameStop în forumul Reddit – mulți dintre ei sunt jucători și au simpatie pentru companie și, de asemenea, nu ca cele mari de Wall Street. 

Se intensifică pentru a cumpăra acțiuni din GameStop, ceea ce duce la prețuri mai mari și tot mai mulți entuziaști, așteptând că nu numai că îl vor salva din faliment, dar vor face acest lucru și în sfidarea fondurilor mari. Astfel, abia marți, după o creștere de 92%, prețul este deja de 148 de dolari, iar miercuri, după o nouă creștere de 134%, prețul este acum de aproximativ 350 de dolari. Armata de mici investitori neprofesioniști are puțin interes pentru regulile tradiționale din Wall Street – nimeni nu se uită la rapoarte, fluxuri de numerar, prognoze. Așadar, au investit anul trecut în Hertz, care a solicitat protecție împotriva falimentului. 

Problema cu fondurile speculative care pariază pe scăderea prețurilor este că, atunci când acest lucru nu se întâmplă, trebuie să își acopere pozițiile la un moment dat și, prin urmare, să cumpere acțiuni. Și pentru că sunt presați de timp, o fac la aproape orice preț posibil. Acest lucru poate duce la așa-numitul. un proces „short-squeeze” în care prețul acțiunilor poate crește direct în scurt timp, ceea ce pare să se întâmple cu GameStop. 

Potrivit diverselor estimări, pierderile pentru fondurile pe termen scurt din companie sunt de 5 miliarde de dolari. Toate acestea au provocat o mulțime de comentarii, o reacție slabă din partea autorităților de reglementare, care până acum nu au prea multe de făcut. Un lucru este clar – Wall Street asistă în prezent la o revoluție pentru micii investitori neprofesioniști. Unii chiar și-au comparat acțiunile cu echivalentul financiar al capturării Bastiliei în timpul Revoluției Franceze.

Generația Robinhood și „degenerează” r / WallStreetBets 

Armata micilor investitori în cauză provine dintr-un sub-forum de nișă până de curând pe rețeaua socială Reddit – r / WallStreetBets (WSB), care a existat din ianuarie 2012, dar a devenit cu adevărat faimos în 2019 și 2020. Multe lucruri se întâmplă în WSB, dar investiția tradițională nu este una dintre ele. Până de curând, cele mai frecvente postări de acolo erau capturi de ecran ale câștigurilor sau pierderilor zilnice – deoarece acestea sunt întotdeauna la ambele extreme, sau pierdere pentru milioane sau profit pentru milioane. 

Aceasta este întreaga filosofie a WSB – investițiile prudente convenționale în acțiuni și obligațiuni sunt plictisitoare. În schimb, investește în opțiuni și apoi laudă-te cu profiturile sau pierderile tale. Opinia poate fi rezumată într-un citat de la un utilizator de pe web care a reușit să impresioneze chiar și Financial Times: “Pun pariu pe toate economiile tatălui meu. I-am spus că fie se va retrage pe un iaht, fie va merge la un cupon de mâncare”. 

Însăși cultura WSB face ca o mulțime de mass-media occidentale care acoperă ceea ce se întâmplă să se simtă inconfortabil. Membrii se adresează reciproc ca „autiști” și „degenerați”, iar oricine nu crede că „stocurile cresc doar” (neapărat cu câteva simboluri rachetă în fiecare postare) este un „urs gay”. Elon Musk, care pare să fie și fan al trupei și a ajutat la creșterea GameStop cu o postare pe Twitter, este cunoscut sub numele de Papa Musk. Cu mult înainte de istoria fondurilor speculative, mii de investitori au acumulat milioane în conturile lor tocmai din cauza Tesla. Sau în limba WSB: T$LA. 

Descrierea grupului – „Parcă 4chan ar fi descoperit Bloomberg Terminal” este mai mult decât exactă – dacă, bineînțeles, știi ce înseamnă aceste cuvinte. Dacă nu, explicația nu ar fi simplă. Și întregul forum devine constant mai popular. Acum un an, când WSB a apărut pe coperta lui Bloomberg, grupul avea 900.000 de membri. Acum o săptămână – aproximativ 2,3 milioane. Astăzi sunt 4,3 milioane de oameni. Mâine vor fi mai multe.

Toate acestea sunt posibile prin cofondarea companiei bulgare Vlad Tenev Robinhood, care oferă o platformă mobilă pentru tranzacționarea la bursă fără comisioane și fără a aștepta. În prezent, o întreagă generație poate începe să tranzacționeze la bursă cu doar câteva atingeri pe ecran. Mai mult, Robinhood oferă să cumpere o bucată de stoc (fracțiuni), astfel încât consumatorii să poată investi orice sumă în orice. Cu o cotă Amazon de peste 3.200 USD, oricine, prin intermediul acestor platforme, poate deveni acționar pentru doar 1 USD. Până de curând, oportunitățile oferite de Robinhood erau ignorate, deoarece banii micilor investitori erau de obicei distribuiți uniform și nu duceau la modificări ale mișcărilor bursiere. Diferența de astăzi este că WSB a îndreptat brusc zeci de mii de investitori, mulți dintre ei având capacitatea, experiența și reticența de a investi tot ce au, către câteva companii specifice. Înainte de GameStop, acestea erau Palantir, Tesla, Virgin Galactic și altele. Următoarele vor fi cel mai probabil BlackBerry, AMC și American Airlines.

Ordinea în haos 

Aceasta este marea schimbare. Până acum, investitorii Reddit au ales companiile într-o bază relativ aleatorie, la sfârșitul anului 2020 au început să monitorizeze pe ce pariu fondurile speculative – și, în special, pariurile pe care o companie va da faliment. Ieri, Melvin Capital a renunțat la poziția sa scurtă împotriva GameStop, deoarece compania are nevoie de o injecție de capital de 2,75 miliarde de dolari din cauza pierderilor sale. Cea mai aglomerată perioadă de tranzacționare, care a început săptămâna trecută, s-a datorat mizelor cunoscutului speculator Andrew Left din Citron Capital, care a anunțat, de asemenea, o poziție scurtă – și care, în prezent, îi costă mulți bani. Pierderea totală a tuturor fondurilor speculative care au pariat pe falimentul GameStop este în prezent de 5 miliarde de dolari, potrivit S3 Partners. 

Retailerul american de jocuri video este doar un exemplu de opoziție între fondurile speculative și investitorii mici, care sunt organizate prin intermediul rețelelor sociale. La o scară mai mică, metoda stă la baza creșterii recente a prețurilor producătorului de baterii Varta, spun jucătorii de pe bursă. Creșterea acțiunilor furnizorului finlandez de echipamente de rețea Nokia se datorează și acordurilor similare din forumurile de pe Internet.

Și Chamath Palihapitiya, fostul director al Facebook și actualul director al fondului Capital Social, și-a închis poziția, dar să profite, după ce a ascultat sfaturile membrilor WSB. Miercuri, el a anunțat că va dona toți banii câștigați din această funcție – 500 de mii de dolari, protejând în același timp ceea ce fac din subforum. 

“În loc să aibă cine secrete și să-și șoptească reciproc, ca fonduri speculative în Hampton, acești copii au curajul să facă totul transparent într-un forum. Ceea ce dovedește istoria este că retailul este aici pentru a rămâne. O persoană normală, nimic din toate acestea nu face sens, dar pentru un matematician de pe Wall Street, este doar un joc pe care fondurile l-au pierdut “, a declarat Palihapitiya pentru CNBC. 

Comentariile sale au venit după ce fondurile speculative, băncile și intermediarii de tranzacționare au cerut ca comercianții cu amănuntul să fie reglementați, deoarece vizarea în masă a unui stoc ar putea fi văzută ca o manipulare a pieței. 

Regulament sau dublu standard 

„Investitorii cu amănuntul vizează acțiunile în mod coordonat, în care fondurile speculative au poziții scurte, ceea ce ridică tot felul de întrebări cu privire la manipularea pieței. Acum este ilegal ca instituțiile să se coordoneze în acest fel. Întrebarea este cât de legal este ceea ce este în prezent gata. se întâmplă în aceste forumuri “, a declarat pentru Reuters Michael Hewson de la CMC Market din Marea Britanie. 

Nu este clar cum ar putea arăta o astfel de reglementare. WSB nu este o persoană juridică și marea majoritate a utilizatorilor din sub-forum nici măcar nu investesc. Bursele în sine au deja un mecanism de prevenire a unor astfel de situații volatile, deoarece tranzacționarea acțiunilor cu mișcări excesive se oprește câteva minute – cu GameStop acest lucru se întâmplă de mai multe ori pe sesiune, dar măsurile de precauție par să fi crescut doar interesul investitorilor.

Până acum, analiștii de piață sunt împărțiți. Nu există voci care vor să verifice cazul cu GameStop. Cu toate acestea, alții împărtășesc poziția membrilor WSB – că se pare că autoritățile de reglementare sunt declanșate atunci când fondurile speculative încep să piardă și nu văd o problemă atunci când pariază pe falimentul altor companii. 

“Oportunitățile de intervenție aici sunt foarte mari, dar va face ca WallStreetBets să fie și mai supărat, deoarece se simte că există inegalități pe piețele financiare”, a spus Chris Weston, director de intermediere Pepperstone. „Se pare că nu există nicio problemă în revigorarea companiilor zombie prin tipărirea banilor de la Federal Reserve (Fed), dar dacă investitorii mici merg pe același drum și denaturează prețurile bursiere, brusc aceasta este o problemă și trebuie oprite. ” 

Comisia SUA pentru valori mobiliare (SEC) a anunțat deja că monitorizează ceea ce se întâmplă, dar fără a indica nicio acțiune. Același lucru a fost anunțat de Janet Yellen, noul secretar al Trezoreriei SUA. Aseară, președintele Fed, Jerome Powell, a refuzat să răspundă la o întrebare despre GameStop și investitorii mici. 

În același timp, moderatorii de la WSB spun că până acum nimeni nu i-a contactat, ceea ce nu înseamnă că cazul nu le aduce dureri de cap: nu pot face față afluxului de milioane de utilizatori noi, ceea ce împiedică mediul forumului. și a condus până la închiderea pe termen scurt pentru noii membri. „Avem atât de multe comentarii și solicitări încât nu este posibil să le citim pe toate, cu atât mai puțin să le răspundem”, a scris unul dintre moderatori la redeschidere.